Leiber Ernst,
Die besten Grüße aus gemütlichen Runde senden Dir Dein Freund Paul,
K.Wollenmeyer, College Fr. Klages, Gruß Dora Tietz, Gruß erlaubt sich. A.Hassepahs.
Grossartig hier.    

Dear Ernst,
The best greetings from a jolly gang; sent to you by your Friend Paul, K.Wollenmeyer, collegue Fr. Klages, Greetings from Dora Tietz, permitted to send greetings, A.Hassepahs.
Its terrific here.